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桔子空间倾情奉献:2015年IT桔子互联网创投数据盘点首发

中金在线

2016/01/19 17:29:58

2016年1月10日,由桔子空间主办的【2016桔·裂变创新大会】在上海徐汇万科中心隆重举办。各知名投资机构投资人、互联网千里马公司创始人云集桔子空间,一起回顾2015年互联网创投变局,预测2016创投新风口。

此次大会,IT桔子创始人文飞翔首次发布了”2015年IT桔子互联网创业投资盘点“总结报告。以下内容为现场实录,由桔子空间编辑。

IT桔子 创始人 文飞翔

这份年度报告是从1月1日开始做,今天分享给大家的,是在12月月底看到数据。现在有一部分数字可能发生了变化,但大的趋势或动态依然可以看出来。我希望这次盘点总结可以帮助大家更好地复盘2015年这一整年的创投局势。

“疯口”下的“冰与火之歌”

首先从五个方面讲创业公司大的格局:

时间节奏

:增速来说,2015年的新公司的增长速度非常快,平均每天至少8.42家新公司出现。这种增速至少比去年我们做2014年年度盘点的时候要快。但是大家在担心,是否会出现一个冲高回落的节点。

创业地图

:2015年相比此前,TOP 3地点, 北上广的占比不断下滑。TOP 10地点集中了93%的创业公司,但相比前两年也在下滑状态。当创业成为一个国策上升到更高层面的一个话题时,可以看到在各个城市出现了各种地标。但大家要考虑一些问题,比如在这些地方出现的投资人数量可能超过了创业公司的数量?当这样的情况出现的时候,创业公司就需要考虑2016年仍然去这些地方还是选择其他的地方?

行业

:2015年新创公司分布前五位的行业主要是: 电子商务、本地生活、企业服务、金融、文化娱乐,占到所有行业的56.52%。其中排名前三的行业中的公司数量里面也更多的。

升级进阶

:这张图是从100%(IT桔子收录所有公司)到1%(成功上市公司)的历程。所有公司中,拿到初期投资的公司只有30%。从30%到4%,4%是拿到B轮和C轮的成长期公司。接下来是成熟期,定义为D轮到上市之前,包括被收购的公司,比例只有1.6%。最后1%是上市的公司。这个过程会非常的残酷,就像 游戏里面升级打怪的过程是一样的。哪怕每年新创公司、投资事件以及融资金额的数量在不断增加,但真正能让公司成长起来的这个过程中,难度从来没有减少过。

死亡公墓

:我们可以从死亡公墓中挖掘一些死海,即哪些领域已经非常红了,这些领域已经不再拥有很好的机会了。再进去的话,好比往死海里跳。这里面列了一些行业,汽车交通、本地生活、金融。这个比例关系并不重要,我相信死亡率远远不只是这么一点点。 资本裂变:投资的双子星时代不在,百花齐放将来

时间关系和数量

:这是2011年到2015年投融资数量的分布,很多人,包括我们留给自己的疑问,4178起是波峰还是拐点?大家可以明显看到的是速度正在下降,包括估值正在下降,但是真实的融资数量其实只是一个最宽泛或者最浅显的一个数据。

行业和趋势

:排在融资前五位和创业公司前五位的行业是一致的。这就引发了几个问题: 1、这些创业公司最多的领域大家都拿到资了,我们怎样判断这些公司?

2、一旦融资多起来,其实业务已经没有边界了。以前很多创业者的初心想做小而美的公司,结果在资本的驱动下,可能什么业务都可以做了。

3、当融资能力成为一家公司引以为傲的东西时,我们要思考的是这些产业发展是有问题的。寒冬来了,现在大家都可以冷静下来去思考了。

轮次+金额的历史新高

:去年整个中国融资市场大概是2500亿人民币左右,到2015年可以看到中国市场上面有4000多起投资事件,披露的金额超过3200亿人民币,发生在中国一级市场的投资,包括并购的金额。

融资节奏

:2015的融资节奏非常快,在半年到九个月时间里面融资总量超过2014年。2014年有家公司叫“去分期”,一年融了四次,从天使到C轮、D轮。今年出现了一家这样的公司叫“宅米”。这两家公司都是”校园驱动“型。可见,融资能力更强的公司都是把学生、校园作为典型的客户和用户,这里面有很多的问题。但也验证了投资的关注点都是在投未来的消费主力人群。那么 80后、 85后、70后、75后,他们的消费点在 互联网上面体现到哪里? 并购+上市

:自2013年以来,国内的退出渠道非常通畅。因为退出渠道通畅,让早期投资的资金量越来越多。这里体现在并购、上市、新三板、 私有化这4个关键词上。

老牌+新锐

:2015年新成立的基金不只30家,我们自己列表上面已经有60家了。这里把每一类投资机构分化的关健词也列出来。 1、VC里的第一梯队在国内非常明显,红杉、IDG等。不像国外,现在美国的资本市场已不再是双子星的格局了。要问美国最优秀的投资基金是哪一个,相信不同的人回答是不一样的。但中国投资机构还没有达到这个地步。

2、TOP20的投资基金,他们的投资数量、金额可以占到整个中国一级市场投资40%.

3、VC基金的策略发生变化。经纬前移到天使、PreA,而IDG和红杉向后延,投了很多美元和VIE结构下的项目。尤其是这些基金和国内券商进行深度合作,成立拆VIE的基金或并购基金。这些基金当中有非常重要的比例在配置资产来做其他基金的LP。

4、活跃天使。在天使基金里面也有品牌非常好的,成为很多人的首选,像真格和险峰。其次,因为天使机构数量比VC多,所以TOP 20的天使基金可以贡献每年中国市场上种子、天使、Pre A两个阶段30%的投资数量。第三块是天使机构的策略,有两块:合投、与VC结盟。

合投

:越来越多的天使基金继续采用联盟、合投的方式,来打造更大的生态系统,也可能为了平摊风险。当天使机构的组织越来越多,也会出现各种各样的社群在促进天使之间的合投。 与VC结盟

:天使基金要给自己的案子一个好的退出渠道,他们结盟的趋势越来越明显,其中既包括LP和GP资本层面的关系,也有非常多的业务关系。大家可能会看到上市公司做 并购基金,有一部分产业基金成为很多VC的LP,VC一部分基金用来做直投,一部分做天使。 在过去一年里面中国新基金也非常多。新的投资机构,采用了非常多新的策略,这些策略在影响整个大行业。比如说全民FA,这些机构在设置各种各样的FA的机制。FA未来也会成为很多孵化器、媒体、空间的标配,而VC自己也在构建一个全民FA,而最重要的是构建一个让信息越来越透明化的获取项目的手段。

新基金的策略也发生了非常大的变化。现在越来越多的基金重视数据和技术,比如说戈壁就非常重视技术。其次基金关注点在越来越垂直的行业。

盛宴结束 回归理性

1、波浪线周期。我们一直觉得,这是一个正常的波段性周期。因为支持这一波创业和投资的环境非常好。而创业的基数正来于自消费升级、技术升级等因素。

2、第二是好公司凸显。如果融钱都容易,很难发现好的创业公司、好的创业者,对于投资人而言,这个时候活下去的公司真的是比较好的公司。客观规律显示,优秀公司一定要经历好几个经济周期的挑战。

3、共勉。希望大家都能够活下去,希望大家在活下去的过程当中不要忘了自己创业的初心是什么,不要丢失信心。

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